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美国国会议员致鲍威尔信件原文:美联储维持高利率太久了 是时候降息了

習慣成型 2024-6-11 13:23

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美国国会议员致鲍威尔信件原文:美联储维持高利率太久了 是时候降息了

作者:伊丽莎白·沃伦;编译:邓通,金色财经

在欧洲央行、加拿大央行已率先降息之后,美联储似乎还没有要降息的打算。美国参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)致信美国联邦储备系统主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell),说明了自己对美国当前的货币政策的立场,并指出美联储的货币政策无助于降低通胀——正在推高住房和汽车保险成本。且当前的货币政策可能导致经济衰退,使成千上万美国工人失业。金色财经将信件原文翻译如下,以飨读者。


尊敬的鲍威尔主席:

我们今天写信敦促美联储 (Fed) 将联邦基金利率从目前 20 年来的最高水平 5.5% 下调。 持续的高利率已经导致经济增长放缓,并且未能解决通胀的其余关键驱动因素。

此外,欧洲中央银行 (ECB) 与美联储一样,也肩负着引导通胀率达到 2% 目标的使命,该行五年来首次降息。现在是美联储采取同样行动的时候了。主要央行已降息或倾向于降息。 欧洲央行周四将利率从 4% 降至 3.75%。

周三,加拿大央行降息,成为七国集团 (G7) 中第一个降息的国家。瑞典、瑞士、匈牙利和捷克共和国已经降息。美联储决定维持高利率,继续扩大欧洲和美国之间的利率差距,因为较低的利率可能会推高美元,收紧金融条件。

美联储目前的利率政策也产生了与其预期效果相反的效果:它推高了住房和汽车保险成本,而这两项目前是整体通胀率的主要驱动因素。事实上,“不包括住房,整体个人消费支出(美联储首选的通胀指标)在 4 月份将增长 1.8%,低于美联储的目标……更重要的是,不包括住房的个人消费支出自 10 月以来一直保持在 2% 或更低的水平。”

这种与住房相关的通胀直接受到高利率的推动:降低利率降低将降低租房、买房和建房的成本,降低美国人每月最大的一项支出。降低利率也可能降低汽车保险的成本,而汽车保险的成本上涨完全是由于与贷款成本无关的因素。

除了产生与预期相反的效果外,美联储维持高利率的决定还继续威胁着经济。 许多经济学家一致认为,“通胀已经下降到足以让美联储开始降息,以免造成更严重的经济损害。”

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪强调,“这些(高利率)利率就像是经济的腐蚀;你知道,它们会拖垮经济,在某个时候,经济可能会崩溃。” 此外,赞迪敦促大家不要“为了 2% 的目标而牺牲经济” ,并指出,虽然目前裁员人数很少,“但这是企业的下一步行动。”摩根大通分析师认为,美联储目前的利率甚至可能助长通胀,只有央行开始降息,物价才会稳定下来。

FOMC 5 月会议的参与者还指出,“高利率可能导致金融体系脆弱。”

住房通胀占消费者价格指数 (CPI) 的很大一部分,高利率导致住房成本上升而不是下降。高利率推高了租金、抵押贷款和建筑成本,限制了住房供应并导致价格居高不下。赞迪强调,如果“将独栋住宅的租金从美联储首选的价格指标中剔除,通胀率已经低于 2%。”

核心问题是“美联储的利率工具与住房通胀不太匹配,而且,如果说有什么不同的话,那就是加剧了住房通胀。” 单户住宅库存从 400 万套的峰值下降了 75%,目前约为 100 万套。 更高的利率对试图成为房主的年轻人(18-35 岁)尤其不利,这一年龄段的房屋拥有率与前几代年轻人相比下降了近 10%。较低的抵押贷款利率将鼓励更多人出售房屋,这反过来会增加住房供应,降低价格,减轻租房成本,并最终增加房屋拥有率。

高利率也进一步增加了建筑成本,导致开发商取消、大幅推迟或搁置了全国越来越多的项目, “通过提高建筑商和开发商的信贷成本,加剧了住房短缺。” 美国已经面临严重的住房短缺,美联储拒绝降低利率加剧了这种短缺,并推高了通货膨胀率。

美联储加息似乎也不是降低其他通胀驱动因素(如汽车保险)的错误工具。如果将汽车保险排除在外,整体通胀率将“仅比”美联储期望的 2%“低半个百分点”。 但机动车保险成本的增加反映了多种因素,包括机械师短缺、更严重和更频繁的车祸、气候变化导致更多车辆被极端天气损坏,以及更复杂、维修成本更高的汽车。高利率无法缓解所有这些因素。事实上,美联储在 2022 年快速加息可能产生了与其预期相反的效果,促使保险公司提高保费。根据一项分析:

这也可能是美联储加息可能加剧问题的另一个领域。保险公司将保费作为“浮动资金”进行投资,然后才需要支付索赔。当利率开始上涨时,保险公司因投资长期证券而陷入困境,最终亏损。换句话说,行业亏损在某种意义上与汽车维修成本上涨无关,而是与他们自己糟糕的投资策略有关。

美联储的货币政策无助于降低通胀。事实上,它正在推高住房和汽车保险成本——通胀的两个主要驱动因素——威胁经济健康,并有可能导致经济衰退,从而迫使成千上万的美国工人失业。你们已经将利率维持过高太久了:是时候降息了。

感谢您对此事的关注。

伊丽莎白·沃伦

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